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中国证券报 吴铭 陈劲

　　此间权威人士指出，保荐制度推出三年来，保荐机构之间正形成良性竞争的局面。而从今年的情况来看，两极分化加剧了。“这是良性竞争带来的结果，没有任何人与行政手段可以影响这个进程。”
 
　　该人士介绍，今年投行业务大集中趋势进程尤其快，中金、中信、银河、国泰君安4家券商承销的IPO金额占到IPO总额的76%，中金、中信、银河、国信、广发、平安6家投行的IPO项目数量占到整个市场的64%。

　　同时，保荐机构的重点业务方向出现了差异化情形，有些券商专注于大项目，有些公司则将目标锁定中小企业。如在中小企业板上市的50家公司里面，国信、广发、平安三家券商承销的就占了15个，占市场30%的份额。而有的大型证券公司基本上没做中小企业，如中金就没有中小企业，国泰君安则只有1家。

　　还有一个值得注意的问题是，在现有的68家保荐机构中，今年只有30家做了IPO项目，一半以上的券商IPO业务为零。如果算上再融资，则有27家公司没有任何项目，既没有IPO，也没有再融资。如果再算上正在上报的项目，仍然有13家公司连项目上报都没有。

　　保荐代表人也出现了类似的情况。目前共有727个保荐代表人，其中425个在排名前20位的券商里面，接近总人数的60%。今年有106个保荐代表人跳槽，大都是从小券商往大券商跳。同时，在727个保荐代表人中，今年有395个没有项目。